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需要放弃的期货套利机会一览

时间:2019-07-27 14:11:44来源:作者:点击:

导读:本文关于需要放弃的期货套利机会一览内容介绍。并不是所有的期货套利机会都值得去把握。值得注意的是,有很多机会是必须放弃的。以下是必须放弃的五个期货套利机会:跨年度的跨期套利、非短期因素影响的正向套利、“逼仓”
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并不是所有的期货套利机会都值得去把握。值得注意的是,有很多机会是必须放弃的。以下是必须放弃的五个期货套利机会:跨年度的跨期套利、非短期因素影响的正向套利、“逼仓”中的套利、流动性差的合约以及资金的机会成本和借入成本。希财网整理。

1.跨年度的跨期套利

如前期业界广泛关注的大豆0809和0901合约的套利机会。不能简单地展开跨期套利,因为2007/2008年度大豆供需偏紧,而2008/2009年度大豆供需出现过剩的两个不同的基本面因素的影响,导致0809和0901的价格形成“倒挂”,买近卖远的跨期套利思路是不可取的。

2.非短期因素影响的正向套利

由于套利机会是根据中长期价格关系找到短期价格出现偏离的机会,产生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变,所以,一般不应介入非短期因素影响的正向套利机会。如大豆0809和0901合约的基本面差异是一个影响其中长期趋势的因素。

3.“逼仓”中的期货套利

其风险主要在跨期套利中显现,一般而言,跨期的虚盘套利不涉及到现货,而逼仓的风险就在于没有现货头寸做保护,当市场行情出现单边逼仓的时候,逼仓月合约要比其他月份走势更强,其价差未出现“理性”回归,从而导致亏损的局面。

4.流动性差的合约

如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差,则我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓,如果不能,则要考虑放弃该次套利机会。此外,如果组合构建得足够大,则组合的两个合约都存在一定的冲击成本。在期现套利和跨期套利中,参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。

5.资金的机会成本和借入成本

在实际投资中,两个交易账户均须备有足够的预留保证金,这会增加利息成本,从而降低预期年化收益率。我们需要考虑资金来源是自有资金还是借贷资金,而资金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。

综上,在实施投资的过程中,只有做到哪些可为,哪些不可为,依据科学的投资策略进行交易,才能在投资中降低风险,从而更为稳健地获得预期年化收益。

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